Главный банк оставил без изменений базовую ставку, аргументируя это решение стабильной динамикой цен на потребительском рынке страны. На этом фоне национальный финансовый регулятор пока не ожидает каких-то значительных макроэкономических колебаний, способных подогреть инфляционные риски.  

Решение о стоимости денег ЦБА для коммерческих банков, принятое под занавес января наступившего года, ограничилось сохранением ставки на прежнем уровне в 7,25 процента. Центробанк сообщает, что верхний и нижний пределы процентного коридора также остались неизменными на уровне 8,25 и 6,25 процентов соответственно. Как отметили в главном банке, такой вердикт обусловлен тем, что фактическая и прогнозируемая инфляция находятся в пределах целевого коридора (4±2%). Кроме того, Центробанк руководствовался анализом глобальной экономической ситуации, макроэкономических тенденций и воздействия денежно-кредитной политики на экономику. 

Следуя сложившейся тенденции, выражающейся в зависимости местного потребительского рынка от импорта, глава Центробанка Талех Кязымов признал на брифинге по параметрам процентного коридора, что риски инфляции будут в основном обусловлены внешними факторами: «Наши решения будут основываться на меняющейся глобальной среде и прогнозах по инфляции», - отметил он. В то же время денежные власти не исключают возможности коррекции базовой ставки в случае более активной динамики повышения цен на потребительском рынке страны. «Мы готовы пересмотреть учетную ставку, если инфляционные тенденции продолжатся», - сообщают в руководстве финрегулятора. 

Уместно заметить, что профильные ведомства страны разделяют осторожный оптимизм денежных властей, апеллируя к устойчивому ускорению экономики в текущем финансовом цикле. В то же время руководство ЦБА отмечает в целом неплохие показатели внешней торговли по итогам минувшего года, обещающие стабильность валютного рынка. Несмотря на снижение общих объемов по зарубежным торговым операциям, уменьшение экспорта и внушительный импорт, упомянутый макроэкономический показатель все еще сохраняет положительное сальдо, составившее по итогам минувшего года 5,5 млрд долларов. При этом активное сальдо по внешней торговле, означающее превышение валютных доходов республики над ее расходами, означает сохраняющуюся широту финансового маневра для поддержания курса национальной денежной единицы.

Отметим, что следующее решение ЦБ касательно учетной ставки будет опубликовано 12 марта, однако международные аналитические центры не ожидают каких-то изменений в стоимости кредитов финансового регулятора, отмечая, что решение азербайджанского Центробанка сохранить учетную ставку на заявленном уровне принимается шестой раз кряду. По мнению аналитиков Нидерландской компании ING Group, ужесточение денежно-кредитной политики ЦБА ожидается лишь в третьем квартале следующего года. Специалисты международной структуры считают, что нынешняя ставка не изменится до конца нынешнего финансового цикла и будет повышена до 7,5 процентов в третьем и 7,75 процентов в четвертом квартале будущего года. 

Международные аналитики руководствуются в своих прогнозах некоторым ростом инфляционных показателей в нынешнем году по сравнению с прошедшим финансовым циклом. Причем, прогнозы нидерландской компании, ожидающей динамики повышения цен на уровне 4,7 процентов в этом году с незначительным понижением до 4,5 процентов в следующем разнятся с инфляционными прогнозами национального правительства и говорят о растущем инфляционном давлении на местном потребительском рынке. Такая ситуация, уверены эксперты крупнейшей банковской группы, обусловлена внутренними факторами и потенциальным ростом расходов. В то же время по данным ООН инфляция в Азербайджане будет умеренной и в перспективе нынешнего года уровень подорожания будет в пределах 3,6%, обещая некоторый спад в следующем году. Такой оптимистичный сценарий обусловлен прогнозами более благоприятных экономических реалий в стране и ожиданиями ослабления внешнего инфляционного давления. 

Столь выраженная разница в ожиданиях по инфляции отражает в том числе различия в оценке экономического роста. Так, по данным аналитиков нидерландской банковской компании, ускорение азербайджанской экономики замедлится в нынешнем году, тогда как эксперты ООН ожидают более выраженных показателей. ING Group прогнозирует, что экономический рост Азербайджана составит 2,6 процентов в этом году и 2,8 процентов в наступающем. Более осторожная оценка отражает ожидания стабильного, но умеренного экономического развития в условиях глобальной неопределенности.

Возвращаясь к прогнозам местного регулятора, в руководстве Центробанка прогнозируют достаточно стабильный рост ВВП на уровне 3,3 процентов в нынешнем году с заметным преобладанием ускорения в ненефтяном секторе экономики на уровне 5,2 процентов. Как и следовало ожидать, в корне оптимизма – прогнозы по нефти. По оценкам главного банка, стоимость основного экспортного ресурса, нефти будет в следующем году выше заложенной в бюджете и составит 77,3 доллара за баррель, а цена тысячи кубов природного топлива будет держаться на средней отметке в 349 долларов. 

Т.САМОЙЛОВА