Власти планируют увеличить лимит внешнего долга в новом году. Согласно проекту закона «О государственном бюджете на 2026 год», представленному в Милли Меджлис, верхний предел внутреннего госдолга сохранится на уровне 2 млрд манатов, тогда как лимит внешних заимствований возрастет до 6 млрд манатов — это на 71,4% больше, чем в текущем году.

Кроме того, предельный объем заимствований, по которым могут быть выданы государственные гарантии, предлагается установить на уровне 3 млрд манатов, что на 50% выше прошлогоднего лимита. Решение отражает намерение правительства активнее привлекать внешние ресурсы для реализации приоритетных проектов и поддержки экономического роста.

Важной точкой отсчета в истории этого вопроса экономист Первиз Гейдаров считает октябрь 2019 года – тогда, отмечает он, государственный долг Азербайджана составлял 25,36 млрд манатов, что эквивалентно 19,5% ВВП страны. Из этой суммы 17,05 млрд манатов приходилось на внутренний долг, а 4,89 млрд долларов — на внешний.

При этом внешние заимствования у республики традиционно меньше внутренних – такой расклад, заметил эксперт, отражает последовательную стратегию, реализуемую по инициативе президента страны Ильхама Алиева. Благодаря росту ВВП доля внешнего долга по отношению к экономике страны с 2021 года неуклонно снижается, укрепляя финансовую устойчивость государства.

Еще в августе 2018 года президентским указом №424 была утверждена «Средне- и долгосрочная стратегия управления государственным долгом». Цель концептуальных подходов заключалась в достижении стабильности заимствований и постепенном снижении соотношения общего долга к ВВП. По этому документу в нынешнем году упомянутый показатель должен оставаться ниже 30%, а в дальнейшем опустится ниже 20%. Однако же этим история вопроса не исчерпана. Так, в декабре 2022 года власти определились с документом с говорящим названием «Основы обновления среднесрочной и долгосрочной стратегии управления государственным долгом на 2022–2025 годы». 

В нем, говорит экономист, сохранились ключевые направления предыдущей стратегии, одновременно появились новые рамки управления заимствованиями с перспективой до конца 2030 года. Стратегия предусматривает анализ текущей ситуации, оценку рисков и меры по управлению не только новыми заимствованиями, но и средствами, полученными за счет государственного долга и гарантий. «Если бы эти документы не были приняты семь лет тому назад, страна могла бы прибегнуть к масштабным внешним заимствованиям, и внешний долг превысил бы внутренний, - сообщил П.Гейдаров. - Однако в последние годы Азербайджан сократил внешние заимствования и сосредоточился на внутреннем рынке, что поддержало развитие финансового сектора, включая рынок ценных бумаг.

При этом наша добывающая республика, обладающая значительными энергетическими ресурсами, остается достаточно платежеспособной и способна привлекать средства из-за рубежа. Достаточно вспомнить, что стратегические валютные резервы за первые девять месяцев этого года выросли на 10,5 млрд долларов и достигли 81,5 млрд долларов – на 14,7% выше показателя начала года. И тем не менее в начале года уже отмечалось, что ставка внешних заимствований будет скорректирована, и это приведет к измеримому росту внешних заимствований.

Однако цели оправдывают средства, поскольку все это необходимо для реализации масштабных инвестиционных проектов, расширения экономики и финансирования приоритетных направлений хозяйственной жизни республики, что, естественно, приводит к определенной нагрузке на государственный бюджет и резервы».

При этом рост долговых обязательств полностью соответствует стратегическим целям государства. По словам экономиста, глава государства неоднократно подчеркивал необходимость удерживать соотношение государственного долга к ВВП на уровне ниже 30%, и соответствующие документы закрепляют этот принцип. В целом, к концу текущего года общий объем государственного долга, включая внешний и внутренний, ожидается на уровне 25,4 млрд манатов, что составляет 19,6% прогнозируемого ВВП. В перспективе четырех лет упомянутые показатели прогнозируются на уровне 32 млрд манатов, или 19,8% ВВП. 

К сказанному можно добавить, что в этом году бюджет Азербайджана показал значительный профицит, достигнув 4,47 млрд манатов и превысив прогнозные показатели. Вместе с тем, проект нового финансового плана предусматривает рост расходов на обслуживание государственного долга до 2,458 млрд манатов, а лимит внешних заимствований будет увеличен, что может привести к росту общего объема госдолга.

Основными экономическими рисками остаются колебания цен на нефть и нестабильная геополитическая обстановка. Несмотря на это, правительство придерживается консервативной и продуманной стратегии управления финансами, направленной на снижение уязвимости страны перед внешними шоками. В то же время государство продолжает целенаправленно работать над диверсификацией экономики, чтобы уменьшить зависимость от нефтяного сектора и укрепить внутренние источники доходов. Сокращение зависимости бюджета от нефтяных доходов позволяет государству более уверенно привлекать заимствования внутри страны и за рубежом, не увеличивая при этом риски долговой нагрузки.

Т.САМОЙЛОВА